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央妈突然“降息?#20445;?#20877;放水1500亿

2018-07-21 09:32:29 钱生钱财富中心 阅读

导读:

7月17日上午10点,央行公布了“2018年中央国库现金管理商业银行定期存款(七期)招投标结果?#20445;?#20256;递了引导市场利率走低的重要信号!

央妈降息放水1500亿,这是要再次放水啊,如有?#20013;?#26080;疑将大有可能降低全社会融资成本。这是真正的大礼包!


大招:央妈降息放水1500亿


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解释一下“中央国库现金管理商业银行定期存款?#20445;?/strong>


 中央国库里的钱,主要来自财政收入。一般来说,国库资金会存放在央行,获取比较低的利息(一般为活期存款、活期利息)。所以,企业交税会带来市场流通的货币减少,相当于紧缩货币。


为了保持市场流动性,央行会定期把中央国库里暂时用不?#38477;?#38065;,通过招标以定期存款方式放在商业银行,这样做有两大目的:


第一,让中央财政资金获得更高的收益;第二,这相当于向市场投放基础货币。


按照目前货?#39029;?#25968;5.4左右来计算,通过“中央国库现金管理商业银行定期存款”每释放1500亿,理论上可以衍生出8100亿的广义货币M2。


更为重要的是,央行通过“中央国库现金管理商业银行定期存款”不仅可以释放流动性,还可以传递对利率的看法,引导市场利率的走向。


可以看出,此次央行向商业银行释放了1500亿的资金,为期3个月,年化中标利率为3.7%。这个利率,比此前同类存款有了较大幅度降低。


简单来说,就是央行把国库现金通过招标存在商业银行收取存款利息,相当于央行放给银行较低利息的定期贷款。中标银行以此来降低自身的存贷比,然后再放贷。而中央国库现金管理商业银行定期存款目的就是控制贷款。


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根据传导机制,那?#27425;?#20204;有理由推测,这是有意增加银行贷款额度同时降低企业贷款成本。通常情况下,?#21496;?#35748;为,降息有以下4大作用:


1、利息降低后,银行的存款会减少,贷款增加,从而刺激消费,从侧面增大内需,增加货币流通量,即减缓经?#30431;?#36864;。


2、即利率对汇率的影响。利率高低,会影响一国金融资产的吸引力.一国利率的上升,会使该国的金融资产对本国和外国的投资者来说更有吸引力,从而导致资本内流,汇率升值.当然这里也要考虑一国利率与别国利率的相对差异。一国利率变化对汇率的影响还可通过贸易项目发生作用。


3、当该国利率提高时,意味着国内?#29992;?#28040;费的机会成本提高,导致消费需求下降,同?#24065;?#24847;味资金利用成本上升,国内投?#24066;?#27714;也下降,这样,国内?#34892;?#38656;求总水平下降会使出口扩大,进口缩减,从而增加该国的外汇供给,减少其外汇需求,使其货?#19968;?#29575;升值。


4、贷款成本降低,且吸引外资,即曾加投资。



突发:今年以来最低利息


回顾今年1-7月中央国库现金管理商业银行定期存款利率,对照宏观经济指数,我们能发现一些有趣的事。


今年1月15日第一期存款,中标利率是4.70%

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今年2月7日第二期存款,中标利率是4.50%

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今年3月26日第三期存款,中标利率是4.62%

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今年4月20日第四期存款,中标利率是4.50%

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今年5月9日第五期存款,中标利率是4.63%

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今年6月15日第六期存款,中标利率是4.73%

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根据中国人民银行统计,上半年社会融资规模增量累计为9.1万亿元,比上年同期少2.03万亿元。


其中,对实体经济发放的人民币贷款增加8.76万亿元,同比多增5548亿元;对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少125亿元,同比多减598亿元;


委托贷款减少8008亿元,同比多减1.4万亿元;信托贷款减少1863亿元,同比多减1.5万亿元;?#21050;?#29616;的银行承?#19968;?#31080;减少2717亿元,同比多减8388亿元;


企业债券净融资1.02万亿元,同比多1.38万亿元;非金融企业境内股票融资2511亿元,同比少1799亿元。


6月份社会融资规模增量为1.18万亿元,比上年同期少5902亿元。


从结构看,上半年对实体经济发放的人民币贷款占同期社会融资规模的96.3%,同比高22.5个百分点;对实体经济发放的外币贷款折合人民币占比-0.1%,同比低0.5个百分点;


委托贷款占比-8.8%,同比低14.2个百分点;信托贷款占比-2%,同比低13.8个百分点;?#21050;?#29616;的银行承?#19968;?#31080;占比-3%,同比低8.1个百分点;企业债券占比11.2%,同比高14.5个百分点;非金融企业境内股票融资占比2.8%,同比低1.1个百分点。


今日突然大幅下调为3.7%,有分析认为,加上此前的定向降准,央行用意在于阻止社会融资规模继续缩减,同时有稳定汇率的目的,只要社会经济活?#22659;?#24230;保持在一定层面上,中美贸易大?#38477;?#36127;面影响,就有可能降得更低,“如?#20013;?#25918;水降息,企业投资欲望会加强,?#29992;?#23601;业和收入都会有积极作用,消费者也会更舍得花钱,这样,整个盘子就大有可能更活”。


当然,也有网友称此为无奈之举,在美国强势压力之下,目前的货币政策虽然?#34892;В?#20294;效果只会越来?#38477;停?#36824;需要更多的手段,其中,最值得期待的就是减?#21834;?/span>


不管怎样,有总比没有好!这样的实惠,对于大多数中小企业来说必然是越多越好。


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